对区块链产业投资合规性的建议对区块链产业的投资是一个见仁见智的问题。虽然方法不同，但盈利的目的是一样的。然而，盈利之路总是布满荆棘。只有可行的投资策略，才能从容投资。目前，整个投资圈已经分为两大阵营，即传统投资圈和区块链投资圈。根据我们在区块链领域的经验，我们对投资者如何投资区块链行业有以下合规建议。
至于传统的VC/PE人民币基金，即使已经在中国完成了所有的登记备案手续和合规手续，也不可能在中国合法投资Token。投资者在对区块链公司或TMT行业进行股权投资时，必须考虑这些项目将来是否会涉及区块链的具体业务。这些项目中有别于传统股权投资项目的事项，是投资者要特别注意的事项。
首先，传统投资者应该重新检查现有的TS(条款清单)并进行相应的修改，以便将其应用于现有的区块链行业。
参与区块链业务的企业可能会首先参与ICO。2017年，七部委在国内封杀ICO，导致投资者将ICO项目转向新加坡等对ICO项目管控相对友好的国家。为保护投资者利益，建议在ts中后续ICO中加入投资者一票否决权。实际上，当项目公司处于强势地位时，股东可能不同意完全否决。针对这种情况，建议投资者可以考虑在TS中规定，当预留给无关第三方或预留给公司的代币达到一定比例时，ICO需要投资者的同意。上面提到的表决权限制，可以加强投资者对公司后续ICO的控制，更有利于保护投资者利益。基于区块链行业的特殊性，投资者还应修改和补充ts中Token的所有权、知识产权、团队成员和特殊回购承诺等条款。
其次，考虑到区块链行业的特殊性，投资者在对目标公司进行尽职调查的过程中，需要充分了解ICO所依托的项目本身。因此，投资者应将商业计划书、ICO白皮书等相关文件纳入全调范围，了解ICO的全过程和时间进度，重点关注ICO的法律架构。此外，投资者还需要了解目标公司之前是否进行过ICO，如果是，之前的ICO是否符合相关监管法律法规。
给区块链投资者的建议
区块链投资人通常不会使用传统的股权投资模式投资区块链项目，而是在每个项目的私募阶段选择直接投资Token，这也是区块链项目的主流投资模式之一。
在实践中，许多区块链投资者在投资时只与发行人签署非常简单的协议，甚至更多的投资者不签署任何协议。在没有明确的书面协议约定各自权利义务的情况下，私人投资者会把钱交给发行人，这就涉及到很大的风险。或许投资者已经习惯了裸奔投资。我们也建议区块链投资者在私募阶段针对区块链行业的特殊性签订相应的协议，明确约定彼此的权利和义务。
建议投资者签署以下协议：
由于ICO涉及法律和监管方面的复杂性，可以采用国外私募ICO广泛采用的SAFT(Future token Simple Agreement)。
因为区块链的模式是不断变化和更新的。首先，签名的SAFT没有固定的格式，应该根据不同的场景和模式来起草。例如，对于私人销售、白名单众包销售和智能合同池，应该有不同的SAFT和操作流程。第二，对于不在白名单内的区块链投资者，我们也应该考虑如何合法地进行象征性投资。在实践中，越来越多的投资者开始设立数字货币投资基金参与Token的投资，以解决其不在白名单上的问题。最后，要谨防ICO造假。实践中，很多投资者被不法分子骗取了大量的ETH，即使诈骗顺利发生也很难执行判决。发行人和投资者签订有效的SAFT尤为必要。对于投资者来说，如果在没有发行方正规的白皮书、规范的操作、规范的SAFT的情况下贸然投资，其投资行为很可能给自己造成损失。
全球区块链合规联盟
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