“人在币圈混，三天九顿饿。”
最近比特币频频暴跌，在币圈引起一片哀号。北京时间周日(6月19日)凌晨报17998.1美元，这也是比特币自2020年12月以来的最低价。
然后短暂反弹。截至记者发稿时，比特币价格约为2万美元，距离高点约6.9万美元，已经下跌了70%。
6月8日至6月19日，比特币连续12天跌停，创下2009年诞生以来最长连跌纪录。
随着比特币价格的频繁下跌，加密货币的“恐惧和贪婪指数”也降至低值，最低跌至6，说明投资者已经到了“极度恐惧”的程度。
这还不算史上最大跌幅。
比特币自2012年以来经历了四次大的下跌。
在第一次暴跌的底部，2015年1月14日，比特币跌至197.4美元，与1124.76美元的峰值相比，跌幅超过82%；
第二次低谷是在2018年12月15日，当时比特币的价格为3239.23美元，与之前的峰值相比下跌了83%。
第三次，2021年7月20日，比特币从峰值63410.04美元跌至29860.38美元，仅用了97天，跌幅约53%；
第四次是比特币最后一次跌破18000美元大关，跌至17998.1美元，较上次峰值下跌约73%。
所以，这次下跌并不是史上最大跌幅。降幅最大的发生在2018年。比特币从峰值19339.92美元跌至3239.23美元，跌幅超过83%。
但是比特币的跳水速度快，基数大。同时更容易以连续12天的连续连跌引起市场震荡。
“减半”和周期下降
那么，是什么原因导致比特币有几年一个周期呢？
我们在这里不谈复杂而具体的相关因素，如经济失败、加息、泡沫破裂.
而是说比特币自带的一个规则，叫做“减半”。
所谓“减半”，就是每生成21万个区块，就会出现区块奖励的“减半事件”，即奖励给矿工采矿的比特币数量减半，这个过程大约需要四年时间。
2012年、2016年、2020年，比特币块奖励已经三次减半，挖矿奖励从原来的50个比特币减少到6.25个比特币。比特币每减半一次，都会减缓新比特币进入供应的速度，直到2140年没有新的比特币被创造出来。
那么“减半”和暴跌有什么关系呢？
减半事件本身很少会立即引起价格反应。因为这是一个被市场定价的已知事件，所以可以看出，比特币的价格在减半前后的某个时间段启动了牛市，在下一次“减半”之前的某个时间也会出现明显的下跌。
根据数据可以发现，在最近的第三个减半周期中，比特币价格从见顶到“减半事件”的间隔比前两个周期更长(也就是说牛市需要的时间更长)，而下跌的速度更快、更急。
而且，截至目前，比特币在这个周期中已经出现了两个周期。
在第一个减半周期，比特币也经历了两次暴涨。
然而，第一个减半周期的第二次飙升没有突破压力位，导致那次飙升仍处于熊市。所以相对于第一个减半周期，这个周期的势头明显更强。
此外，这次暴跌也打破了比特币自2009年以来的一个“传统”，即在之前的熊市中，比特币从未跌破上一个周期的峰值价格。
本次熊市的最低值为17998.1美元，低于上半个周期的峰值19339.92美元，这是历次熊市所未见的现象。
在下一次“减半”之前还会继续下跌吗？
比特币大跌后，几乎都是横盘，然后在下一个减半周期开始前后再次进入牛市。
比特币的下一次“减半”将发生在2024年。截至今年6月22日，比特币减半的剩余区块数为98058个，不到21万个的一半。
问题是，这段时间比特币会进入漫长的熊市吗？还是说会有第三次牛市。
基础设施资本管理公司首席投资官杰伊哈特菲尔德表示，“比特币的2万美元水平是一个重要的技术水平，跌破这一水平可能会触发更多的保证金要求，导致强制平仓。随着美联储流动性驱动的泡沫彻底破裂，比特币回到疫情前的水平，今年可能跌破1万美元大关。”
当然，也有人对此还是持乐观态度的。
加密货币研究平台Blockworks的联合创始人杰森亚诺维茨(Jason Yanowitz)表示，“加密货币的熊市通常下跌85%至90%。在过去的十年里，比特币经历了两次漫长的秘密衰退，损失了80%以上的价值，但比特币也一次又一次地反弹。”
由于比特币的“减半”规则，投资者有机会利用预期的上涨模式。但从历史数据来看，每减半的巨大收益是递减的。而且随着加密货币的逐渐主流化，比特币价格的影响也不是单一因素决定的。目前的市场波动与美股走势、政府监管和宏观经济密切相关。随着数字货币市场与主流金融的联系日益紧密，以比特币为代表的加密货币正成为全球监管机构的重要关注点。
可以肯定的是，各国的监管步伐都会加快，对比特币市场的影响还有待观察。对于普通投资者来说，这也意味着比特币的市场风险会越来越大。
(数据说明：本文中比特币的价格为美元，数据通过开源API CoinCap2.0采集，数据仅供参考。数据抓取时间为2012年1月1日00: 00至2022年6月20日00: 00，间隔1天。受API本身限制，丢失了部分数据，但对整体趋势没有影响。)
主编：张默、游娟杰文字编辑：李
来源：作者：王理尧
