我在高中接触比特币，对它的第一印象是功能强大，因为从我有限的经济学知识来看，比特币似乎比黄金更适合作为货币：
中学时学过为什么钱天然是金银，讲过“体积小，价值大；易于分割，质量均匀；不会烂的，时间久了也不会坏。”从这些优势来看，比特币自然比黄金白银更适合作为货币。
现在想来，当时比特币的价格应该还不到一千美元吧？
然后当时因为穷学生穷，白，所以只是纯理论学习。他们根本没想过买下来升值，也不知道怎么打造自己的钱包。
中间也接触过几次相关新闻，但从未想过真正的尝试。
直到我大一，可能好奇了很久。观察了几天，开始尝试从比特币入手。
做投资的时候，我这个自认为相对理性的人，总喜欢计算投资的回报的期望值，如果失败了会造成什么样的后果。所以，从一开始，我就试图找到一个可以从数学上证明风险很小的解决方案。
一般比特币交易网站都是使用类似股票交易的撮合交易系统。买卖双方都可以叫价。如果买方出价高于卖方要价，则以先挂单者的价格成交。
在所有挂单中，出价最高的叫买一价；所有卖单中要价最低的叫卖价；一般来说，在同一市场中，所有未平仓订单中的买入价必须低于卖出价。
因为有很多交易市场，每个市场都是一个单独的撮合系统，当这个市场有大量的购买时，这个市场的交易价格可能会高于其他市场。
一般由于比特币本身的转账速度，市场提现和确认需要人工处理进行风险防控，所以从一个市场转账到另一个市场相对较慢，一般需要几个小时。在这样的背景下，有时候如果有人在某个市场大量买卖钱币，那么在一个市场的买入价往往高于在另一个市场的卖出价。
这个时候，必然会有很多人试图从低价市场买入，然后把自己的币转到高价市场，再卖出去赚钱。这个过程叫做搬砖。但是这个过程并不是没有风险的，因为买卖都需要几个小时。如果所有的市场价格在这几个小时内大幅下跌，就会出现亏损。
一般来说，因为搬砖党的存在，低价市场的价格一般会缓慢上涨，逐渐与高价市场持平。所以，我发现的第一个策略很简单，就是当两个市场的价格差达到一定值时，我在低价市场买入，然后在两个市场价格相等时卖出。这个方案虽然不能保证赚钱，但是赚钱的概率总是大于赔钱的概率。换句话说，收益的预期是正的。如果长期按照这个方案操作，除非出现很大的不利波动，基本可以保证稳定的盈利，不需要补偿。当时这个方案测试了几天，总体来说确实是赚钱的。但是收益不高，风险还是让我感到不安，因为如果整体下跌，可能会失去之前的所有收益。
当时国内还有一个市场提供借贷的功能，就是你可以从市场上借两倍于你净资产的人民币或者比特币。比如你有1000元，当时比特币的价格是1000元，你可以借2000元或者2个币。
所以，市场不怕你不还钱吗？他们不怕，因为所谓借给你的钱，其实只是这个网站上的一个数字。你可以在这个网站上和别人交易，但是市场不允许你拿走贷款和你借的时候用的存款，直到你还清贷款。此外，如果价格上涨或下跌，你的保证金即将损失，市场将出售你的资产来偿还最初的贷款。这种操作叫做卖空。
有了借贷功能，就可以进行卖空：即借钱卖出，在未来货币价格下跌后再买入货币偿还之前借的钱，从而赚取差价。所以，不管大趋势是涨是跌，只要你能看到趋势，你就能赚钱。
这个市场因其借贷功能而大发横财。这种赚钱策略类似于银行。市场只需要保证有少量的准备金，让正常用户取钱即可。他们可以把大部分的钱借给别人进行交易，甚至凭空创造出大量的钱和硬币进行交易。换句话说，市场可以把用户放在这里进行交易的一块钱破成十块钱，借给别人产生利息。而且这个市场最低的借贷利率是一天千分之一，换算成一年就是44%。大致想想，我知道这家伙真的无利可图。
当时我就决定叫朋友成立一个比特币银行或者类似的最终能发展成比特币银行的东西。见面后一讨论，却意外的讨论出了一个无风险套利的方法：
先借钱，然后在可贷资金的市场价格高的时候在这个市场卖钱，同时在另一个价格低的市场买等量的钱。在这个过程中，持有的硬币数量保持不变，而人民币数量却在增加。然后当价格反转，也就是原来的高价市场变成了低价市场，原来的高价市场变成了低价市场，再做反向操作。也就是说，如果你总是在高价市场卖出，在低价市场买入，那么无论涨跌都可以保证不亏钱，当市场之间存在合适的价差时，就可以获得无风险盈利。
当我们第一次发现这个方法时，我们都非常兴奋，好像发现了什么令人震惊的秘密。然后，我开始尝试按照这个方法操作。因此，在运营的最初几天，市场相对平淡。当时每个实验人交1000块钱，总共操作6000块，两个人操作一天赚几十块钱。因为我们都很穷，估计我们一群人即使到最后也能拿到几万块钱做实验，所以一天只能拿到一两百块钱，然后分给七个人，基本不多。尤其是这个东西太需要人力了，需要一两个人整天盯着。按照我们的工资，两个人力一天的成本差不多几百到几千块。那我就更不相信这个东西能赚钱了。
当时看到一个关于大学生挣生活费的问题，一个人讲了自己的挣钱经历，其中有一段话：
高二开始玩比特币。最多的时候一周花了50多万。还好，我终于赚回来了。高价买下后，亏了不少钱。后来我慢慢调整了波段差。稳定的时候每天能赚7.8 K。三天前，美国最大的交易平台MTgox和BTCchina出现汇率时差，一夜赚了25K。上个月收到一个圈内朋友的BTC矿机，卖给了一个国企的工程师，赚了8 4月底，我们和基友投资了LTC/BTC芯片矿，预计8月底盈利。
然后当我把这件事告诉我朋友的时候，我朋友说可能是在骗注意力。每晚7、8K无风险，每晚25K确实有点夸张。几天后，我们意识到我们错了：
几天后，当时玩过比特币的人应该还记得那天的疯狂。
本来那天国内有几个好消息，然后美国有一个听证会。最后得出结论，比特币是美国的法定货币。随后全球比特币价格暴涨，价格从3000元左右涨到最高8000元。价格有涨有跌，一瞬间涨跌几百上千都很正常。你可以想象，在这样的市场情况下，两个市场的价格差是正常的。当时两个市场差价高的时候能达到2000多，一般差价也在1000左右。而且各个市场的差价来回变化，有时候这个市场高，有时候那个市场高。于是，那天一个同学在课间操作了几把，用我们的三万多块钱做了七千。
那天之后价格降到了4000左右，但是比特币已经火了。据说一堆中国大妈已经开始放弃炒金，转而进入比特币市场。之后的行情没有19号赚钱，但收益还不错。
大概一个月后，我大学同学写的自动化交易系统初具规模，当时的收益大概是每周5%~20%。然后那时候我一个月的收入已经超过我一个月的生活费了。
后来过了一段时间，我们决定从朋友那里筹钱。当时讨论的方案是收取利润的50%作为写代码的学生的手续费，剩下的50%作为用户的收入。按当时收益的5%计算，一年也有14倍本金的收益。如果收取50%的手续费，一个用户也能赚7倍。
马克思说：如果资本有50%的利润，它就会铤而走险。如果它有100%的利润，它就敢践踏世界上所有的法律。如果它有300%的利润，它就敢犯任何罪，甚至冒被绞死的风险。
而这个东西在合法无风险的情况下，其实可以让我们的年化收益率达到14倍。要知道，一般好一点的基金一年能达到20%，这是一个不可思议的回报。
那时候我们真的意识到了它的价值，但是很遗憾，当我们开始融资的时候，并没有达到我们最初的预期，收益越来越差。
因为这种套利其实是最原始的对冲套利策略，只有在比特币这样不成熟的市场才能获得如此高的收益率。当越来越多的人来套利，市场之间的价差就会越来越小，慢慢就没有套利的空间了。
中间也尝试过玩比特币期货。期货仅仅意味着买方与卖方签订合同，约定交易的时间和价格。
期货本身似乎解决了现实市场中的一些问题，如成本或收入控制。比如某矿7月份会挖出一些矿，但是矿主害怕未来价格下跌，导致他给银行的贷款没有偿还。于是，他可以去期货市场和某人签订合同，在7月份以指定的价格卖出一些矿。然后是需要铁矿石的钢厂。他们害怕未来矿石价格上涨，可以去期货市场，在指定的时间和人签订合同购买矿石。这份合同是期货。
比特币也是一样，只是实际上操作起来更简单，理解起来可能更复杂，但本质上是一样的。目前比特币市场的期货杠杆率可以达到10倍左右，即可以用一种货币作为保证金买入或卖出10种货币的期货。
期货市场也使用撮合系统进行交易。
例如，你可以用一种货币作为保证金购买10种货币的期货。周六，期货市场将按照事先约定的现货市场价格进行交割。计算一下这10种货币与你的买入价相比上涨或下跌了多少。如果它们涨了，你就赚了10个差价；如果它们下跌，你将损失10倍的差价。因为保证金交易制度，期货也有可能爆发。
换句话说，期货实际上是对现货价格的一种预期。
所以期货市场有一个规律。当预期价格上涨时，期货价格一般高于现货价格。当预期价格下跌时，期货价格一般会低于现货价格。但在接近交割点的一段时间内，期货价格会和现货价格基本持平。
当时我们尝试在国内唯一一家比特币期货公司(严格来说是香港)进行期货现货套利，就是在期货价格高的时候卖空期货买入现货，在期货价格低的时候买入期货卖空现货。然后到了最后交割点，手里的期货和现货就平了。甚至，还有一个更好的解决办法，就是在期货市场卖空一定数量的钱，在现货市场买入一定数量的钱。那么，在不借钱的情况下，现货市场就会有一定量的货币流通，这样就可以避免在现货市场借钱产生的高额利息。
但是经过一段时间的试用，似乎这个期货市场的交易规则有问题，并不是一个严格的期货市场：
需要一周的送货周期。每周的交易都是周六交割，然后可能是为了规避交易套现带来的法律风险。它的送货方式比较奇怪。它首先按照正常的方法计算出你应该获得或损失了多少美元，然后将这些美元除以一个大约等于上周交割点的比特币价格，换算成你获得了多少比特币。
表面上看，这个规律似乎没有问题，但当市场大涨或大跌时，问题就更加突出了。举个极端的例子，比特币原价4000元，上周交割价也是4000元。假设你在保证金充足的情况下做空1货币，然后该货币价格下跌。极端情况下，假设货币跌到1元。这时候你应该赚了3999元，但实际上，会这样算：你赚了3999/4000=0.999.比特币。其实这个时候，一个比特币只值一美元。其实你只赚了一个基本身无分文的比特币；如果价格涨到8000，你亏了4000，按照它的计算方法，你就亏了4000/4000=1个比特币，它会直接从你的存款里扣除1个比特币。但实际上，此时比特币的价格已经变成了8000元，也就是说你实际上损失了8000元。所以，在这个市场做空，其实是负预期的操作，而做多是正预期的操作。
可惜我们的计划是在期货市场做空，而在现货市场做多，让现货市场有钱套利。
然后，程序基本流产。我们也试图寻找短期现货和长期期货的好处。
一个简单的计算就能说明：
假设操作点价格为M，固定转换价格为N，在期货市场多做一个货币，同时在现货市场以相同价格做空K个货币。在最终交割价格为X的条件下，总收益为：
f(x)=(x – m) * x/n – (x – m) * k
可以看出，当k=m/n，f (x)=(x-m) 2/n，也就是多做一个期货，同时做空m/n个现货的时候，无论是涨还是跌都是可以赚钱的。
但是，经过一番计算，我们觉得收益率似乎不算太高。在没有市场波动的情况下，不一定比现货市场卖空产生的利息多。
然后，我们提出了一些风险稍大，但增加了整体收益预期的方案。然而，由于这些方案实施起来相对复杂，我们还没有试验出一个有可观利润的方案。
另外，在这个过程中，我们发现交易网站支持信用卡充值，然后我们就开始办信用卡，用它直接在交易网站上购买比特币(应该不算非法套现，毕竟我们是用来交易的)。结果那段时间每个月信用卡消费3万，后来又尝试办了一张6.5W的信用卡。但是，收益已经很低了，我就没用了——
在这个过程中，我们最终筹到了40多万，但是并没有赚到多少，也没有之前赚的多，以至于到今年3月份，月收入15000元左右，光是借钱的利息就要7000元。然后又过了一个月，收益和要付的利息差不多了，我只好结清收益，把本金和收益还给投资人。
现在提到的这些方案，我们可能还在试验，但目前来看，试验成功的概率并不高。虽然最后没有达到我们预期的效果，但是这段经历让我们受益匪浅。我们是一群金融外行。如果有金融专业人士看到这篇文章，如果能引起你的思考，欢迎随时与我们探讨。就算你愿意合作，我们有一堆知名企业的工程师和合作伙伴可以在这里工作~
除了一些金融知识，整个活动还有以下收获：
其实机会很多，不是遥不可及，而是永远留给有准备的人。
一方面，如果我们没有计算机知识，也许在市场不成熟的情况下，一开始只能赚点钱，然后后期可以做手工操作，从很早开始应该赚不了多少钱，但不会持续这么久。另一方面，如果我们都提前有一些金融知识，也许我们可以更早更快地知道我们应该开始融资。在一周20%的时间里，如果我们筹到一百万(事实证明，以目前的收入来看，筹到一百万真的太简单了。保守估计七个人一堆信用卡每人能拿四五十万)，我们一个月就能把收入拿回一百万，然后再转贷。想想还是有点激动~ _
多思考，多尝试。如果你不思考，你可能根本找不到什么，但是如果你只思考不尝试，也许一些思维上的小困难会把你挡在门外。
视野真的很重要。
如果你已经看到别人在某件事上成功了，你就不需要去想它，去尝试它。你可以直接跳过前面第一第二项的准备，自己动手就好了。
更重要的是，看的多了，知道的就多了，思考的方向就多了很多。
