原标题：比特币没有顶部，因为法定货币没有底部： 理解货币贬值
编剧： 泰勒德登
原始来源：zerohedge
编译：区块独角兽
货币贬值贬值是降低某物质量或价值的行为或过程。在谈论法定货币时，贬值历史上是指在保持名义价值不变的情况下减少硬币的贵金属含量，从而稀释硬币的内在价值的做法。在现代背景下，贬值已演变成货币价值或购买力的下降。例如，当央行增加货币供应量时，会降低该过程中每个单位的名义价值。
了解贬值在纸币和由镍等廉价金属制成的硬币出现之前，货币是由金和银等贵金属制成的硬币组成的。这些是当时最受欢迎的金属，其价值超过了政府法令。贬值是保存贵金属并将其与价值较低的金属混合的常见做法。
这种将贵金属与低质量金属混合的做法意味着当局可以制造更多相同面值的硬币，从而以金银含量较高的硬币成本的一小部分扩大货币供应量。
如今，硬币和纸币没有内在价值，它们只是代表价值的代币。这意味着贬值取决于供应：发行机构允许流通多少硬币或纸币。随着时间的推移，贬值也经历了不同的过程和方式。因此，我们可以定义新旧方法。
传统方法
在纸币出现之前，剪断、砍伐和塞硬币是最常见的贬值过程。伪造代币的恶意行为者和想要增加代币流通数量的当局都会使用此类方法。
裁剪涉及“剃掉”硬币的边缘以去除一些金属。与侵蚀一样，产生的碎片将被收集并用于制造新的假币。
切割包括用力摇晃袋子中的硬币，直到硬币的边缘脱落并落到底部。然后收集这些碎片并用于创造新的硬币。
另一方面，阻塞是一种在硬币中间打孔并敲打其余部分以密封孔的方法。也可以将一枚硬币锯成两半，从里面取出一块金属，然后用廉价金属填充它，最后将两半再次熔合在一起。直到现代造币技术的进步，这些技术才被逐步淘汰。
现代方法
增加货币供应量是政府用来贬值货币的现代方法。通过印更多的钱，政府有更多的钱可以花，但这会导致公民的通货膨胀。货币可以通过增加货币供应量、降低利率或实施其他鼓励通货膨胀的措施来贬值；它们都是降低货币价值的“好”方法。
为什么金钱会失去价值？政府使货币贬值是为了在不进一步加税的情况下获得支出。通过货币贬值来为战争提供资金是增加货币供应并在不影响人民财务的情况下参与代价高昂的冲突的有效方法。 —— 至少人们是这么认为的。
无论是通过传统的货币贬值还是现代的印钞方法，货币供应量的增加都可以带来短期效益，从而提振经济。但从长远来看，这可能导致通货膨胀和金融危机。这种影响最直接地受到社会上那些没有硬资产来抵消货币贬值损失的人的影响。
恶意行为者将假币引入经济也可能导致货币贬值，但在某些国家，被捕的后果可能导致死刑。
“通货膨胀是合法的造假，造假是非法的通货膨胀。” ——罗伯特布里德洛夫
政府可以采取一些措施来减轻与货币贬值相关的风险，防止经济不稳定和疲软，例如将货币供应量和利率控制在特定限度内、管理支出以及避免过度借贷。
任何提高生产率和吸引外国投资的经济改革都有助于维持对货币的信心并防止货币贬值。
现实世界的例子罗马帝国
第一个货币贬值的例子可以追溯到公元60 年左右的尼禄皇帝统治下的罗马帝国。尼禄在任期间将第纳尔硬币的银含量从100%降低到90%。
维斯帕芗皇帝和他的儿子提图斯在内战后的重建项目上投入了大量资金，例如修建罗马斗兽场、赔偿维苏威火山爆发的受害者以及公元64 年的罗马大火。为渡过金融危机而选择的工具是将“第纳尔”的银含量从94% 降低到90%。
提图斯的兄弟和继任者图密善看到了“硬通货”的足够价值和可靠的货币供应的稳定性，因此他将第纳尔的银含量提高到98% —— 当另一场战争爆发时，他不得不扭转这一决定。而通货膨胀再次笼罩了整个帝国。
这个过程在接下来的几个世纪里逐渐持续，直到银含量只剩下5%。随着货币持续贬值，帝国开始经历严重的金融危机和通货膨胀——，特别是在公元三世纪，有时被称为“三世纪危机”。在此期间，从公元235年到公元284年，罗马人要求更高的工资和更高的商品价格，以应对货币贬值。这个时代的特点是政治不稳定、外部蛮族入侵的压力以及内部经济衰退和瘟疫等问题。
直到戴克里先皇帝和后来的君士坦丁采取各种措施，包括引入新硬币和价格控制，罗马经济才开始稳定下来。然而，这些事件凸显了曾经强大的罗马经济体系的脆弱性。
奥斯曼帝国
奥斯曼帝国时期，奥斯曼帝国的官方货币单位ake是一种银币，其含银量从15世纪硬币的0.85克下降到19世纪的0.048克。采取降低铸币内在价值的措施是为了创造更多铸币并增加货币供应量。新货币，1688 年的库鲁什和1844 年的里拉，由于持续贬值而逐渐取代了原来的官方货币阿克切。
亨利八世
在亨利八世的统治下，英格兰需要更多的钱，因此他的财政大臣开始使用铜等更便宜的金属来降低硬币的价格，以便可以以更实惠的成本制造更多的硬币。在他统治末期，硬币的银含量从92.5% 减少到只有25%，以此赚取更多的钱并为当时欧洲战争所需的巨额军费提供资金。
魏玛共和国
1920 年代魏玛共和国期间，德国政府通过印制更多钞票来履行其战争和战后财政义务。该措施将马克的价值从每美元约8 马克降至184 马克。到1922 年，马克兑美元贬值至7,350 马克，最终在痛苦的恶性通货膨胀中崩溃，马克兑美元达到4.2 万亿马克。
历史深刻地提醒我们货币扩张的危险。这些曾经强大的帝国为现代法定机构敲响了警钟。随着这些帝国扩大货币供应量并使货币贬值，它们在很多方面就像众所周知的温水煮青蛙。温度——或在这种情况下货币贬值率——逐渐上升到他们没有意识到迫在眉睫的危险的程度，直到为时已晚。正如青蛙似乎没有意识到，如果水温缓慢上升，它就会被活活煮熟一样，这些帝国也没有充分意识到自己的经济脆弱性，直到他们的系统变得不可持续。
它们的货币价值逐渐受到侵蚀不仅仅是一个经济问题；也是一个问题。这是更深层次的系统性问题的症状，标志着曾经强大的帝国的衰落。
现代货币贬值20世纪70年代布雷顿森林体系的崩溃标志着全球经济史上的一个关键时刻。 20世纪中叶建立的布雷顿森林体系将世界主要货币与美元松散挂钩，而美元本身又以黄金为支撑，保证了一定程度的经济稳定性和可预测性。
然而，它的解散实际上使货币脱离了它的黄金根源。这一转变赋予央行行长和政治家在货币政策上更大的灵活性和自由裁量权，从而可以更积极地干预经济。虽然这种新发现的自由提供了应对短期经济挑战的工具，但它也为滥用权力和经济逐渐疲软打开了大门。
在这一巨大变化之后，美国的货币政策和货币供应量也发生了重大变化。到2023年，基础货币已飙升至5.6万亿美元，比1971年的812亿美元增加了约69倍。
当我们反思当今时代和美国货币政策的重大变化时，吸取历史教训至关重要。持续的贬值和不受控制的货币扩张只能持续这么长时间，直到体系达到崩溃点。
货币贬值的影响货币贬值会对经济产生多种重大影响，其程度取决于贬值的程度和基本经济状况。
以下是长期货币贬值可能产生的一些最有影响的后果。
通货膨胀率上升
通胀上升是货币贬值最直接、影响最大的影响。随着货币价值下降，需要更多单位来购买相同的商品和服务，从而降低货币的购买力。
利率上升
央行可能会通过提高利率来应对货币贬值和通胀上升，这可能会影响借贷成本、商业投资和消费者支出模式。
储蓄价值恶化
货币贬值可能会降低以本国货币持有的储蓄价值。这对于拥有固定收入资产的个人尤其不利，例如依赖养老金或利息收入的退休人员。
进口产品价格较贵
货币贬值可能会使进口产品变得更加昂贵，这可能会导致依赖外国商品的企业和消费者的成本更高。然而，这也可能使出口更具国际竞争力，因为外国买家可以以更低的价格购买国内商品。
削弱公众对经济的信心
货币持续贬值可能会削弱公众对本国货币的信心以及政府有效管理经济的能力。这种信任的丧失可能会进一步加剧经济不稳定甚至恶性通货膨胀。
货币贬值的解决方案货币贬值的解决方案在于重新引入稳健的货币—— 供应量不易被操纵的货币。尽管许多人怀旧地渴望回归金本位制，这可以说优于当代体系，但这并不是最终的解决方案。原因是央行对黄金的集中化。如果我们回到金本位，历史可能会重演，再次导致没收和货币贬值。简单来说，如果一种货币可以贬值，它就会贬值。
比特币如何避免贬值
比特币为这个问题提供了永久的解决方案。其供应量上限为2100 万个，这个数字是硬编码的，并通过工作量证明挖矿和去中心化节点网络来保证安全。由于其去中心化的性质，任何单一实体或政府都无法控制比特币的发行或治理。此外，其固有的稀缺性使其能够抵抗传统法定货币通常出现的通胀压力。
作为一个分布式系统，比特币用户可以通过运行下载和验证整个交易账本的软件来确保供应永远不会偏离预定的供应上限。通过验证比特币历史上的每笔交易以及每枚硬币的来源和目的地，用户可以绝对确定供应量没有贬值，并且没有创建他们不应该创建的硬币。
像这样的比特币全节点软件本质上是一个任何人都可以运行的防伪检测机器。它保证供应完好无损，花费的硬币得到适当授权，并且不会发生任何荒谬的事情。任何比特币钱包软件都可以确保没有人可以限制您对资金的访问。
在经济不确定时期，或者当央行进行大规模印钞时，投资者通常会转向黄金和比特币等资产来获取其价值储存属性。随着时间的推移，人们将有可能意识到比特币不仅仅是一种价值储存手段，而且是货币的下一个演变。
