本报记者叶
在比特币价格加速上涨的同时，也出现了大幅回调。
根据比特币新闻资讯网coin desk 1月11日的价格，比特币价格一度跌至30305美元左右，较历史最高价41962美元下跌27.78%。换句话说，比特币的价格从40000美元跌到30305美元，仅仅是短短一天多的时间。此前，比特币从3万美元涨到4万美元需要6天时间。
过去一周比特币价格走势来源：比特币新闻网Coindesk
一周前的1月4日，比特币一度在一天内从34000多美元跌至28000美元左右。在此之前，从28000美元到34000美元用了将近四天的时间。
截至记者发稿时，比特币的价格已经上涨至35966美元左右，24小时涨幅为1.28%。比特币24小时成交额999.5亿美元，市值6689亿美元。
散户投资者的高杠杆、恐慌性抛售
比特币进入牛市后，为什么跌得更快？
OKResearch的首席研究员威廉早前对该报指出，比特币的市场主力已经从机构投资者主导转变为中小投资者主导。这一阶段的显著特征是市场会出现非理性繁荣，投机情绪更强，价格波动更剧烈。
中国通信行业协会区块链委员会轮值主席、火币大学校长于佳宁告诉论文记者，“经过一周的持续快速上涨，大量累积的获利盘选择在高位获利了结，导致比特币价格出现了比较大的回撤。此外，许多散户投资者选择了更高的杠杆率进行投资。在下跌之前，比特币永续合约的资金利率长期处于高位，市场杠杆率较高。一旦出现价格回调，一些高杠杆头寸就会爆发，从而加速下跌。”
合约帝市场统计报告显示，最近30天全网(包括火币、OKEx、BitMEX、币安、Bybit交易所)持仓量前两位分别出现在1月4日和1月11日，接近10亿美元和12亿美元，持仓主要由多头曝光。
最近30天爆仓数据统计来源：合约帝
于佳宁表示，由于比特币市场是一个相对较小的资本市场，机构用户或大额持有人的获利回吐也容易导致币价承压，进而影响散户投资者的投资情绪，引发散户心中潜在的熊市恐慌，导致恐慌性抛售，导致下跌速度加快的迹象。
火币研究院高级分析师徐彤也提到，比特币下跌速度快于上涨速度的原因包括，如果机构在洗盘阶段采取快速下跌的方式，会给一些后续和散户带来一定的恐慌，然后他们会选择卖出，从而盘面开始出现下跌迹象，进一步给投资者带来恐惧，认为市场存在下跌风险，导致下跌速度加快。
她还提到了两个原因：第一，在上涨过程中，如果速度过快，容易导致市场对错失的恐惧过于强烈，从而导致后续投资者对短线交易者的介入。所以机构一般会小规模建仓，减缓上涨速度。第二，大部分的暴涨暴跌都是机构资金大流量造成的。几乎连续一周的上涨，导致了大量获利盘的积累。短时间内机构会结算这些获利盘，导致资金大量流出，造成比特币的下跌。
美元反弹、矿商抛售和比特币基地停工
从宏观经济环境来看，于佳宁认为，1月11日的回调可以看作是海外主流投资机构采取的对冲措施。他认为，今年比特币上涨的原因之一是美元指数的持续下跌。目前，拜登政府即将上任。“所有的坏消息都是好消息。”美元可能会反弹。全球商品资产出现大幅回调，数字资产市场也随之调整。
最近几天，美元指数明显上涨。截至记者发稿时，美元指数下跌
他还指出，许多比特币矿工选择以相对较高的价格出售。根据cq.live的数据，矿工持仓指数(MPI)今年已经达到较高水平。MPI指数高于2表明矿商倾向于在挖矿后卖出比特币；如果MPI为负，说明他们看好短期走势，选择囤积比特币。目前数值约为5.26，说明矿工在场外市场或交易所出售比特币。此外，ByteTree的数据还显示，在过去的一周内，比特币矿工共挖出了6894个比特币，但卖出了10047个比特币，这意味着矿工总共卖出了近3153个比特币。
于佳宁提到，这种下滑的另一个原因是，美国最大的合规交易所比特币基地等交易平台在市场剧烈波动后出现网站宕机，用户交易延迟。很多买入委托操作无法正常交易，也导致网站上的比特币价格远远低于市场价格，进一步加剧了市场恐慌。
“因为coinbase系统故障，昨天只能卖不能买单，账单卖不出去。整个贸易世界秩序被摧毁了。”一位币圈从业者也表示。
监管比特币波动风险
值得注意的是，最近比特币的大起大落也引起了各国监管部门的警惕。
1月12日，据新西兰《nzherald》报道，新西兰(FMA)金融市场管理局发布警告，告诫新西兰人谨慎投资加密货币。
“考虑购买比特币等加密货币的新西兰人应该意识到，它们是高风险、高波动性的资产，”新西兰金融市场管理局发言人表示。“加密货币在新西兰不受监管，骗子和黑客经常利用它们。”
英国也在加强对加密货币的监管。《泰晤士报》年1月9日消息，汇丰决定停止向英国的客户提供加密货币交易服务，包括禁止客户从数字钱包向汇丰存入资金。与此同时，许多其他英国银行禁止客户使用信用卡购买比特币等数字货币。
“以稳定币为代表的虚拟货币面临着越来越复杂的合规风险。随着越来越多的经济活动转移到区块链，该行业面临着巨大的合规压力。USDT等稳定货币的发行量将在2020年爆发，达到历史新高。在这背后，一部分使用需求来自合规的正常交易，但也存在洗钱、非法融资等问题的黑灰需求。未来，区块链行业将会遇到越来越多的合规挑战。”于佳宁说。
他指出，PeckShield发布的《2020年度虚拟货币反洗钱报告》显示，2020年不受监管的出境虚拟货币价值达到175亿美元，较2019年增长51%，且仍在快速增长。涉及虚拟货币的诈骗案件持续发生，达到151起，比2019年增长655%。
于佳宁说，“从2020年下半年开始，诈骗、殴打、勒索、赌博等产品，以及洗钱、记分等灰色产品，开始向虚拟洗钱转化。敲诈勒索案件快速增长，虚拟货币反洗钱形势严峻。2021年，区块链和数字资产行业有必要采取更严格和审慎的KYC(了解你的客户)审查机制，并实施更严格的反洗钱标准。”
编辑：郑晶鑫
校对：蒙銮
