可以预见，区块链技术与金融领域结合的深度和广度远未饱和，应用前景广阔。但不可否认的是，行业仍存在一些风险，需要我们关注和警惕。
（资料图）
孟昭丽/文
目前，区块链技术引起了社会的广泛关注和讨论，其应用场景不断拓展。其在金融领域的应用已成为科技界和金融界共同关注的焦点。本文梳理了传统运营中存在的痛点以及区块链技术能够带来的效率提升。通过对三个典型金融应用场景的深入分析，阐释了区块链在金融领域应用的“理由”。和“如何”的问题。
区块链技术“解决”金融行业痛点
区块链技术融合了分布式记账、不可篡改、内置合约等诸多基础技术，构建了一种以较低成本建立信任的机制。分布式记账可以通过数据算法和密码学机制保证数据的一致性和连续性。通过工作量证明和最长链机制可以保证数据不可篡改。智能合约程序可以嵌入合约的电子执行。并自动化执行，从而提高系统效率并降低运营风险。
在资产证券化、保险、供应链金融、大宗商品交易、资产托管等多个金融场景中，传统金融服务方式因参与者数量大、信用评估成本高、结算成本低而难以发挥作用中介机构的效率。解决行业长期存在的信息不对称、流程复杂冗余、信息验证成本高等核心痛点。区块链技术的优势可以有效解决上述金融场景中存在的痛点。所有市场参与者都可以无差别地获取市场上的所有交易信息和资产所有权记录，有效解决信息不对称问题；智能合约嵌入，降低支付结算过程中的错误率，简化流程，提高效率；同时，所有参与者之间的关系基于透明的信息和新的信任机制，无需花费人力、物力、财力来验证信息。这将大大降低机构之间的信任成本，从而降低金融服务的价格。金融的本质是风险控制，而风险控制的基础是有效的数据。区块链技术独特的数据溯源、通用的底层数据结构以及合约的自动高效执行，为金融领域的深刻变革创造了强大的发展潜力。
同时，区块链技术按照中心化程度分为公有链、私有链和联盟链。公链上任何人都可以参与数据的维护和读取，完全去中心化，不受任何组织控制；私有链只对个人或实体开放，参与节点只有自己，数据的访问和使用有严格的权限管理；而联盟链的参与节点则是预先选定的，并对特定组织或团体开放。与公有链和私有链相比，联盟链交易速度快，交易成本低，并且可以保证一定程度的数据隐私。是区块链技术在金融领域应用的一个很好的切入点。
区块链技术在三大金融领域的典型应用
从以上分析可以看出，与区块链技术相匹配的金融场景一般具有三个显着特征，即参与节点多、验证成本高、交易流程长。其中，资产证券化、保险、资产托管是三大典型应用场景。通过分析区块链技术在这三个金融场景中的应用，可以揭示区块链应用在金融领域的普遍特征，从而实现其他场景应用的延伸和复制。
1、区块链技术在资产证券化领域的应用
近年来，国内资产证券化（以下简称“ABS”）特别是消费金融ABS的发行呈现快速增长的趋势。 Wind数据显示，2017年ABS共发行产品644只，发行金额14346.59亿元，同比分别增长31.7%和63.71%。消费金融ABS发行规模呈指数级增长。从发行数量和发行总额来看，2017年分别是2016年的3.6倍和5.6倍。然而，ABS行业在快速发展的同时，也存在资产现金流管理有待完善、基础资产监管透明度和效率有待提高、资产交易结算效率较低、增信成本逐步降低等问题。裸露。
要将区块链技术应用到ABS 领域，参与者首先需要建立ABS 区块链联盟，该联盟由资产方、Pre-ABS 投资者、SPV（信托）、托管银行、管理人、中介机构和ABS 投资者组成。交易所共同组成。其核心业务包括资金交易对账、交易单据管理、数据交互接口、信息发布与共享、底层资产管理、智能ABS工作流程等。区块链应用至少可以在以下五个方面为ABS行业赋能。首先是改善ABS的现金流管理。一方面，区块链技术应用于ABS可以降低银行等机构的服务成本，实现账户自动同步和审计功能，大大降低参与者之间的对账成本，解决信息不对称问题。同时可以降低参与者之间对接的技术成本。另一方面，利用智能合约功能实现资金自动划转、循环性资产购买、自动收益分配等功能。在完成多方共识的基础上，有效降低业务复杂度和人工干预导致的出错概率，显着提升现金流管理效率。
二是有利于穿透式监管。区块链技术应用在ABS领域，既能保证ABS底层资产的真实性，又能看到底层资产的风险。这将使监管部门更加有效地监管金融机构合理运用财务杠杆，合理运用ABS手段，充分盘活沉淀资产。尤其是资管新规下，金融机构对底层资产的渗透需求日益强烈。区块链实现的分布式账本技术有望在打通ABS底层资产、提高监管水平方面发挥重要作用。
三是可以提高金融资产销售和结算效率。 ABS结合区块链技术的应用，极大地提高了金融债权资产转移的效率，有效解决了流动性需求与资产转移时效性不匹配的问题。例如，贷款销售非常繁琐且耗时，结算通常需要数周时间。区块链技术可以绕开中间支付清算系统，实现点对点即时支付，将结算从每日缩短为分钟，大大缩短支付到账时间，大幅提高结算效率。
四是证券交易效率和透明度大幅提升。通过区块链进行ABS产品交易，可以让更广泛的参与者在去中心化交易平台上自由完成交易，实现724不间断交易。对于认可这个“区块”价值的机构来说，他们可以接受以“区块链”为代表的证券持有者的再融资，而不必担心相应证券资产的转移和“双花”，因为每一笔交易都是公开透明的。可以追溯到它的起源。
五是可以降低增信过程中的转移成本。由于ABS通常对应多种资产，而每种资产又对应不同的对外担保，因此在实践中，ABS实际上并没有实现金融信贷资产随担保的转移。它只是通过法律条文规定保留完善担保的权利，并在实际需要履行担保时将担保转让。建立基于区块链技术的点对点增信担保平台，可以有效降低增信转移成本。
2、区块链技术在保险领域的应用
近年来，保险业发展迅速。但随着中短期生存产品监管政策持续收紧，万能险业务规模大幅下滑。 “回归保障本质，重塑保险生态”成为新时代保险业发展的主旋律，我国保险业已进入转型发展的关键节点。区块链技术可以应用于保险市场的产品、渠道、理赔、反欺诈等各个方面，重塑保险业新生态。
在保险产品设计过程中，区块链有利于推动定制属性强的保险品类突破瓶颈、快速发展，如农业保险、产品质量保险等。农业保险在乡村振兴进程中发挥着重要作用。但传统模式下，由于评估流程复杂、成本高昂，农民投保意愿和保险公司承保积极性不高，农业保险从未实现爆发式增长。增加。以畜牧业保险中的生猪保险为例。传统模式下，当养殖户想要给生猪投保时，保险公司必须到现场检查并评估风险，然后才能确定是否可以给生猪投保。如果应用区块链和人工智能技术，保险公司可以利用“猪脸识别”技术，为每头猪创建唯一的、可识别的编码，实时监控每头猪的运动轨迹、进食状态等，并利用这些数据进入链条，据此可以判断猪的健康状况，预防疾病的发生。
质量保险可以为企业声誉背书，保护消费者权益。然而，保险公司承保质量保险需要对公司和产品进行综合评估，但这些数据往往难以真实有效地收集，从而制约了质量保险的发展。建立基于区块链底层技术的产品溯源防伪应用平台，可以帮助保险公司通过平台轻松追溯产品生产、加工、销售、购买、投诉等各个环节的信息，从而有效判断相关产品质量缺陷的发生和保险产品的制定促进消费升级和产业升级。
在保险销售过程中，区块链技术的应用可以简化销售流程，节省销售成本，实现保险销售的可追溯。从保险公司的角度来看，有意愿的投保人通过渠道购买保单，渠道商统一将投保人的信息发送到区块链平台。平台根据分发和存储的信息确定自愿投保人是否在白名单中。如果符合标准，那么接受采购请求就省去了之前人工传输、受理、审核、反馈的繁琐流程。从消费者角度来看，区块链技术可以实现保险销售行为的可追溯性，维护消费者的合法权益。保险销售市场历来混乱，通过欺骗、隐瞒、利诱等手段对保险产品进行虚假宣传的现象屡屡发生。区块链技术可以将保险销售各个环节的关键动作上链，实现销售行为全流程可追溯，从而规范保险销售行为，促进行业持续健康稳定发展。
在保险理赔过程中，区块链技术的应用可以提高理赔效率，提升客户体验。索赔和损失处理流程是保险市场的一个重要流程。复杂的理赔流程会增加成本、降低理赔效率、影响客户体验。智能合约技术可以简化索赔提交流程，减少人工审核的需要，缩短处理周期。同时，通过分布式账本中的历史索赔和资产来源记录可以更轻松地识别可疑行为。
在保险反欺诈领域，区块链技术的应用可以有效预防欺诈保险事件的发生。保险欺诈不仅侵蚀保险公司的利润，也损害其他保险消费者的合法权益。尽管各保险公司为打击保险欺诈做出了巨大努力，但现实依然严峻。区块链技术至少可以从以下两个方面帮助保险行业缓解甚至解决这一顽疾。一是建立反欺诈共享平台，通过历史理赔信息减少欺诈，加强评估；二是通过使用可信赖的数据源和编码的业务规则，建立“唯一可识别的身份信息”，防止身份欺诈。
3、区块链技术在资产托管领域的应用
近年来，全球资产托管行业进入快速发展的快车道，托管资产规模和主要托管产品保持快速增长。 2016年末，我国存量规模达到121.92万亿元，同比增长39.03%。但这一规模与国际先进同行相比仍有一定差距，我国资产托管行业仍有较大发展空间。与此同时，内部程序复杂、制度不完善、操作不当以及外部事件影响等引发的操作风险已成为资产托管行业进一步发展的主要障碍。以私募基金行业托管为例，在签约过程中，部分私募基金管理人可能并没有严格按照先签约后运营的要求，而是先签基金合同再签约。基金运作启动，严重影响私募基金托管人的合同回收和管理；其次，合同签署人的身份无法可靠核实，存在原始合同和证券公司印章被恶意伪造的可能性，从而形成“阴阳合同”。在合同变更过程中：一是在签署补充协议或签署需要投资人签字的合同变更咨询函时，托管人无法实际联系投资人进行实质性审查，存在非法伪造合同变更的风险。投资者签署的协议。其次，当基金管理人需要通知投资者拟对合同进行变更时，托管人无法确保管理人及时通知投资者并安排基金暂时开放供投资者赎回其份额。因此，存在投资者不知情甚至不实际同意合同变更的风险。
区块链智能合约技术的应用可以有效解决资产托管业务的操作风险。具体来说，资产托管的业务流程可以从以下几个方面进行优化：一是实现整个流程的自动化，将业务指令判断和执行规则封装到智能合约中，提供合约的智能执行和风险预警；二是提高流程效率，资产委托方、管理人、托管人、代理人之间实时共享资产变动、交易明细等信息，无需反复核实确权；第三，保证合约履行和交易的安全通过设置密钥来保证信息的真实性，保证参与者信息的正规性、账本信息的有限可见性和交易的可验证性；四是确保信息不可篡改，将投资计划的合规验证要求放在区块链上，确保每一笔交易都在共识的基础上完成。
发展前景
在现有的背景和技术条件下，以联盟链作为切入点是最可行的。相比公有链、私有链，联盟链在金融领域应用的技术条件更加成熟，改造传统金融行业痛点的效果更加明显。未来区块链技术的发展将以联盟链为切入点才最有生命力。
没有真正的应用场景，区块链技术就会失去活力。具体到晋升路径上，应遵循以下原则。一是以急需为先、大胆试错、力争上游，加快实施行业标准化；二是推动技术落地和新产品推广。应用场景优先选择痛点明显、增量显着、发展较快的优质业务。试点成功后，应用范围将逐步扩大；三是组织和扩大产业联盟，促进产业成熟。
区块链技术是“赋能”而不是“颠覆”传统金融业。区块链在金融领域的应用，不是简单的线上线下流程，也不是对传统业务的轰动式颠覆和替代，而是对行业的赋能和效率提升。
可以预见，区块链技术与金融领域结合的深度和广度远未饱和，应用前景广阔。但不可否认的是，行业仍存在一些风险，需要我们关注和警惕。首先，区块链有过度消费的倾向。一些不法组织和团体利用区块链概念进行诈骗和炒作，严重扰乱了区块链市场秩序。我们必须厘清区块链、“币圈”、ICO。其次，相关技术尚待完善和成熟，基于区块链技术的产品研发和推广门槛仍然较高。在区块链技术的开发和测试中，资金和技术成本仍然是限制区块链技术应用的瓶颈；三是监管体系不健全，行业混乱。目前国内基于区块链的监管体系还比较滞后，行业内区块链项目鱼龙混杂。连锁技术迫切需要实现科学监管。
（作者为京东金融研究院院长，编辑：张巍）
（本文首发于2018年5月14日《财经》杂志）
